Eficiencia de Mercados

La existencia de la competencia es fundamental para un mercado eficiente. 

Un mercado se considera eficiente cuando los precios futuros no se pueden predecir. Es decir, si no se pudieran determinar la tendencia del mercado y el nivel de los precios futuros.

Los mercados financieros sin eficientes cuando tienen la capacidad de trasladar a los precios de los activos, en cualquier momento, todos los datos relevantes de los mismos. Es decir, que su precio refleja la información disponible sobre todos los valores. Estos datos relevantes se refieren a aquellos que se refieran a las condiciones económicas generales,

Las principales condiciones para lograr esta eficiencia de mercado son:

• Homogeneidad de los valores intercambiados. Ejemplo: títulos se comercialicen con una misma operación para facilitar el manejo de los mismos dentro del mercado.
• La existencia de un gran número de compradores y vendedores: Mayor intercambio y menos influencia en los precios.
• Facilidad de entrada y salida del mercado: no existan barreras de acceso para compradores y vendedores
• Precios se comportan de dentro de un periodo determinado a la alza o baja el mercado continuará siendo eficiente si no se obtienen rentabilidades superiores a las normales y los precios fluctúan de manera aleatoria.

La eficiencia depende de los siguientes factores:

• Continuidad y cantidad de negociaciones
• Disponibilidad de publicaciones acerca de la información económica y financiera, tanto en lo relativo a las empresas como el ambiente macroeconómico que influye en el comportamiento del mercado accionario; esto con el objetivo de que los inversionistas tengan una mejor idea del entorno económico y financiero en el que operan los valores
• Una lista de valores cotizables lo más alta posible, con la finalidad de que de que los inversionistas tengan un mayor número de posibilidades de inversión, adem´¿as de contar con una mayor diversificación de instrumentos
• La existencia de un alta facilidad de transferencia de valores, otorgando una gran cantidad de transacciones, por lo que este caso conviene que los títulos sean al portador y no nominativos.
• Buena distribución en el mercado de los títulos cotizados en la Bolsa, que permita a todos los sectores de la industria alcanzar el mismo nivel de operatividad.

Hace un año México se encontraba en el puesto número 57, en el reporte de este año ascendió al 51. 

Klaus Schwab, profesor del FEM, dice que la competitividad de los países contribuye a los factores que determinan el crecimiento, ayudan a explicar por qué las economías tienen más éxito sobre otras y estimula las oportunidades. 

Se calcula con base en rubros llamados pilares, estos son:

1. Instituciones
2. Infraestructura
3. Estabilidad macroeconómica
4. Salud y Educación primaria 
5.  Educación secundaria y formación
6. Eficiencia de los mercados de los productos
7. Eficiencia en el sector laboral
8. La sofisticación del mercado financiero
9. Preparación tecnológica 
10. Tamaño de mercado
11. Sofisticación de los negocios
12. Innovación 

Existen tres subíndices donde se conjugan los pilares asociados con requerimientos básicos; promotores de eficiencia y factores de innovación y sofisticación.

El índice de requerimientos básicos, conjuga los pilares de Instituciones, Infraestructura, Estabilidad Macroeconómica y, Salud y Educación Primaria.

El Índice de Promotores de Eficiencia incorpora los pilares de Educación Superior y Capacitación, Eficiencia del Mercado de Bienes, Eficiencia del Mercado Laboral, Sofisticación del Mercado Financiero, Preparación Tecnológica y Tamaño del Mercado.

El Índice de Factores de innovación y sofisticación incorporan los pilares de Sofisticación Empresarial e Innovación.

De los 12 pilares económicos analizados para 2016-2017, México obtuvo los siguientes lugares:

Tamaño del Mercado posición 11
Estabilidad Macroeconómica posición 43
Sofisticación de los Negocios posición 49
Infraestructura en la posición 57
Desarrollo del Mercado Financiero posición 36 
Innovación en la posición 56.

Los pilares donde México califica peor son los siguientes: 
Instituciones posición 117
Eficiencia del Mercado Laboral posición 106
Salud y Educación Primaria en la posición 74. (Educación primaria: 114)

A pesar de que usualmente se le atribuye la culpa al sector público, es un problema que compartimos todo. El sector privado debe cambiar sus políticas de manera que se estimule la libre competencia del mercado y mejorando las condiciones y salario de los trabajadores así como el sector público debe impulsar y obligar a las empresas a hacer estos cambios.

De esta manera, habrá un mayor estímulo en el consumo del mercado interno y hacer que la economía tenga un verdadero crecimiento.

El pilar #6, Competitive Market Efficiency; goods se refiere a la capacidad de la industria para producir bienes y servicios que suplan las condiciones de oferta y demanda del mercado.

Este factor se compone por los temas demanda del mercado, capacidad de producción, regulación de inversión extranjera directa y otras variables que afectan el comportamiento del mercado y la evolución del sector productivo. México se mantuvo en el mismo lugar que el año pasado. 

Los atributos son los siguientes:

1. Intensity of local competition 
2. Extent of market dominance
3. Effectiveness of anti-monopoly policy  
4. Extent and effect of taxation 
5. Total tax rate
6. Number of procedures required to start a business 
7. Time required to start a business
8. Agricultural policy costs 
9. Prevalence of trade barriers
10. Trade tariffs 
11. Prevalence of foreign ownership
12. Business impact of rules on FDI 
13. Burden of customs procedures 
14. Degree of customer orientation
15. Buyer sophistication. 

En este pilar, México está en el lugar 96, no llega a ser de los primeros cincuenta en la lista. Este pilar considera  evalúa que el país se encuentre en condiciones de producir una combinación adecuada de productos y servicios a una condición particular de oferta y demanda, además de garantizar que estos productos puedan ser comercializados de manera eficaz en la economía. 

Para cumplir con este fin, tener mercados saludables dentro de la competencia es algo esencia, tanto dentro como fuera del país. Esto se debe a que entorno adecuado para el intercambio de bienes requiere un mínimo de impedimentos por parte de intervención del gobierno hacia la actividad empresarial, retomando la teoría del libre mercado de Adam Smith.

En conclusión. el desempeño del país en cada uno de los pilares evaluados revela una serie de problemáticas actuales, problemas que no se han atendido ya que seguimos en los mismos lugares. Ocupa un lugar muy bajo en temas muy importantes como Salud y Educación Primaria, vitales para una sociedad. 

La eficiencia en los Mercados en México, por otro lado, cambia el panorama. Ocupa la posición número 11 en tamaño de mercado, el cual es de vital importancia para las economías locales. El comercio internacional, sobre todo las exportaciones, funcionan como herramientas para expandir el mercado de las empresas, supliendo las necesidades de crecimiento que la demanda interna no puede ofrecer. Esto representa un buen tiempo para el comercio internacional. 

Este va de la mano con el rubro de Estabilidad Macroeconómica, en el que México ocupa la posición 43. ascendiendo 8 puestos en el ranking, una gran razón por la cual somos el blanco de la inversión extranjera, a pesar de haber descendido al lugar 49 en Sofisticación de Negocios en relación del año pasado, refiriéndose a la calidad de las redes de negocios generales del país y la calidad de las operaciones y estrategias de las empresas individuales. 

Gracias a esto último, al estar empresas y proveedores inteconectados en grupos geográficamente cercanos, hay una mayor eficiencia y da pie a la innovación de procesos y productos.

En infraestructura ocupamos la posición 57, al igual que el año pasado, siendo esta la mejora del entorno para la actividad económica, abarcando la dotación de servicios domiciliarios y de salud pública, transporte y la tecnología, siento estas uso de telefonía e internet.  

Ocupamos la posición 36 en Desarrollo del Mercado Financiero. Este punto es de gran importancia, ya que este es sinónimo de cobertura y de eficiencia, incluye aspectos como acceso a financiamiento, evaluación adecuada del riesgo, confianza y transparencia de los agentes y una regulación apropiada que protege a los accionistas y otros participante en la economía. Sin embargo, no ascendimos.

Por último, México ocupa la posición 56 en innovación, descendiendo un puesto. Este punto es de gran relevancia, ya que no es suficiente la venta de un producto "común y corriente", las estrategias de venta deben innovarse. 

La innovación tecnológica mejora e incrementa el nivel de vida de las personas a largo plazo. Los avances tecnológicos son aquellos que han aumentado la productividad y a su vez mueven la economía, son la clave de las economías modernas y explican el “boom” en el comercio internacional y el crecimiento tan acelerado en economías emergentes. 

Un México que se esfuerza en mejorar todos los rubros de cada uno de los pilares sería un México ideal. Habría una mejora en la calidad de vida de las personas, mayores ventajas para el consumidor y para las industrias. 

Debido a que un gran porcentaje de la población tiene un nivel socioeconómico bajo, existe mucho comercio informal, lo cual aumenta la competencia y representa ciertas desventajas en cuanto al control de los mismos. 

México es un país con un gran potencial debido a su diversidad y el atractivo que representa para otros países, sería una economía más grande y próspera si el sector privado y público lograran ponerse de acuerdo y generaran mayores beneficios para la población, maximizando la producción y concentrándose a su vez en la innovación como lo hacen países como Suiza o Singapur, que ocupan los primeros lugares en el ranking desde el año pasado.

Fuentes:
https://www.weforum.org/reports/the-global-competitiveness-report-2016-2017-1
https://www.bbva.com/es/la-eficiencia-de-los-mercados-financieros/
http://www.uap.edu.pe/intranet/fac/material/25/20092BV250125311250106011/20092BV25012531125010601112972.pdf
http://aleph.org.mx/jspui/bitstream/56789/5699/1/DOCT2065081_ARTICULO_6.PDF
http://t.umblr.com/redirect?z=http%3A%2F%2Fconocimiento.incae.edu%2FES%2Fclacd%2Fnuestros-proyectos%2Farchivo-proyectos%2Fproyectos-de-competitividad-clima-de-negocios%2FWebsiteWEF%2Findex_files%2FPage814.htm&t=OGI2NWIwZjUzMjdiOTQxOTJiMWI3ZjQyZmFiMGE1MzBhZDA2ZjBiMixMYWZXVHpNUg%3D%3D&b=t%3AeROQwdKKyJRXhF5GmZtyGQ&p=https%3A%2F%2Fmicroymacroeconomia.tumblr.com%2Fpost%2F159795399000%2Feficiencia-de-mercados&m=1
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